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致贾跃亭:欢迎回国,破产先生

  贾跃亭终于要返国了。

  假如统统如“贾跃亭债务处置惩罚小组”所说那样顺利的话。

  昨世界午,一位名为“贾跃亭债务处置惩罚小组”的用户在微博宣布了一纸《有关贾跃亭老师小我破产重组及成立债权人信任的声明》,此中的第六条写道:

  “小我破产重组规划完成后,贾跃亭老师把小我所持有的整个FF股权和相关收益权让渡给债权人,小我保证使命和债务得以解除,从而可以返国推动和落实FF中美双主场计谋,这对FF成功融资和未来IPO都是重大年夜利好,尤其对FF中国营业的快速成长意义重大年夜。”

  返国,是这段不长翰墨里当之无愧的关键词。

  显然,依照“贾跃亭债务处置惩罚小组”的说法,贾跃亭之以是在10月13日在美国主动申请小我破产重组(Chapter 11),主要目的便是为了返国、然后推动FF的中美双边成长。

  “下周返国贾跃亭”的梗,看上去即将告一段落。

  那么,已经在美国停顿了830天的贾跃亭,为什么溘然想返国?为什么是以能返国?贾跃亭其人,又究竟是不是媒体与网友口中“老赖”,会真的就此返国呢?

  我们不妨经由过程10个问题,理理其中以是然。

  一、为什么要申请小我破产?

  首先,小我破产轨制存在的意义,便是给老庶夷易近一个从头再来的时机,以是就贾跃亭本身而言,申请破产当然是为了“无债一身轻”。

  我们先来看看贾跃亭到底还欠外界若干钱。

  贾跃亭债务处置惩罚小组的官方说法是:今朝贾跃亭老师已替公司了偿债务超30亿美金,待了偿债务总额约为36亿美金,减去已冻结待处置海内资产以及可转股的保证债务,债务净额约为20亿美金。

  20亿美金这个现金数字,应该是只少不多,由于依据法院公示,至少在海内“账户”上,贾跃亭是真没钱了。

  10月8日,北京市第三中级人夷易近法院公布的一则《贾跃亭等公证债权文书履行裁定书》里,很清楚地写道:

  “经本院查询造访,被履行人名下均无银行存款、无可处置的不动产、灵便车及对外投资等。已处置被履行人贾跃亭持有的乐视网股票共计29,782,952股,处置上述股票所得案款及扣划贾跃亭名下资金账户所得案款共计人夷易近币73,037,319.08元已发回申请履行人。现乐视网股票已停息上市,被履行人暂无家当可供履行。”

  以是申请小我破产,当真是贾跃亭穷途末路、还不起了。

  其次,也是为了不影响Faraday Future(以下简称FF)的成长。

  弗成否认,现在贾跃亭身上的“信用破产”形象已经在多个维度影响到了FF的量产进程,包括融资、声誉、贾跃亭小我债务的连带限定等。

  根据《21世纪经济报道》的资料,比方说去年12月,韬蕴本钱就与乐视关于易到的胶葛跑到美国把贾跃亭告了,他们在加州法院提起了对贾跃亭的履行法度榜样和冻结法度榜样,而因为贾跃亭本身持有FF的股权,是以加州法院下发的临时限定令里,此中之一便是冻结贾跃亭持有FF的33%股权。

  这对付FF经营成长的影响,是弗成漠视的。

  更何况,据知情人士称,曾经有些意向融资,也是由于贾跃亭的“市场信用”不佳终极告吹。

  以是很可能,只有贾跃亭不再背有债务压力,FF才能真的开脱阴影。

  二、债务重组与破产清算的差别是什么?

  贾跃亭债务处置惩罚小组的官方阐明专门强调,贾跃亭的这次小我破产规划,是债务重组(Chapter 11),而不是破产清算。

  着实一样平常人谈到破产,首先想到的都是后者,也便是资产清算及拍卖,破产后债务人空空如也。

  但贾跃亭选择清偿务重组的要领,其主要内容,便是贾跃亭会把美公法院认可的整个小我资产,即小我持有的整个FF股权及相关收益权正式转入债权人信任;该信任由债权人委员会和信任受托人节制和治理,终极会以与债权人商榷的要领确定终极还债规划。

  也便是说,贾跃亭持有的所有小我资产,会以股权和收益权的形式提前了偿到债权人手中。

  要想更好理解的话,有个不算异常恰当的理解要领,便是:债转股。

  比如我投资的P2P爆雷的时刻,对方就提出过一个办理规划,让我们所有人“债转股”成为其另一个公司的股东,每小我一丢丢的股份,从此债务两请。

  只不过和FF不一样的是,那家公司是个真 · 空壳公司。

  三、贾跃亭能从中获得什么?

  自由。

  这是一个身背20亿美元负债的人可以得到自由的最快要领。

  这里的自由指的是,一方面,一旦法院受理了破产重整的申请,就会阻拦所有的债权人经由过程任何要领向债务人追偿债务,包括要人为或打电话催债,债务人的债权也将开始竣事谋略利息。

  另一方面,假使双方杀青同等,终极债务送还规划经由过程、了债完毕,贾跃亭基础就能摘下“老赖”的帽子,然后真的“下周返国”,亲身出面打点FF的统统事情。

  这是贾跃亭的自由,更是FF的自由。

  四、FF能从中获得什么?

  就像前文所说,只有贾跃亭不再背有债务压力,FF才能真正开脱阴影。

  而据知情人士称,不再受制于贾跃亭小我信用后,FF的融资进程势必将会加快。

  换句话说,便是更好拿钱。

  昨世界午,《21世纪经济报道》的记者在FF位于北京的办公室内见到了其新任举世CEO毕福康,根据毕福康现场的说法,FF今朝已经有了异常明确的财务计划,估计在2020年第一季度完成下一轮融资,然后再过9个月,实现FF91量产交付,同时再过12~15个月,FF将进行IPO。

  在IPO之前,FF必要8.5亿美元的资金。

  五、债权人划不划算?

  很多网友担心,债务重组的要领会不会只对贾跃亭有利,而债权人拿到的真金白银会相对破产清算较少?

  这点完全不用担心。

  按照美国破产法的规定,债务重整计划实施的条件是,法院必须确保债权人得到的债权了偿额不得低于破产清算可以得到的数额。而且,是每一个债权人。

  同时,重组规划在经破产法官确认并赞许前,是必须交由债权人评论争论和确认的。

  确认的要领是要债权总额三分之二以上、并且债权人总额二分之一以上的债权人投票表决同意该规划,否则,无效。

  而假使重整规划迟迟不能得到同意、赞许或者重整掉败,债权人有权申请破产清算。

  以是对付债权人来说,债务重组不会比破产清算更有风险,同时,这种要领也能防止个别优先级更高的债权人经由过程恶意冻结及低价拍卖贾跃亭小我资产的行径,导致通俗级债权人拿到较少的偿付。

  而且,根据彭湃新闻的报道,贾跃亭提交小我破产申请后,还会主动给债权人供给额外的特殊保障,详细包括:

  1)所有海内债权人依然保留对贾跃亭及其他债务人海内被冻结资产的处置权;

  2)前乐视相关企业等原有债务人将继承实行还债使命。

  以是对付这种清算要领,舆论是大年夜可宁神的。

  六、贾跃亭有没有可能转移家当就此彻底解脱?

  这也是很多人爱好阴谋论的点。

  至少从外面来看,海内法院已经鉴定贾跃亭今朝在海内是“暂无家当可供履行”,而美公法院已经受理了贾跃亭的小我破产申请,其资产状况到底若何不日就会知晓。经历了破产轨制被滥用的那段颓丧光阴后,现在在美国想借破产来逃债,并非想象中那么简单。

  退一万步说,就算存在这样的事实,假如未来某天债权人或破产信任人能够提出有力的证据,那么贾跃亭的破产申请会果断被回绝,以致即便破产申请已经被许可,法院仍有权力撤销破产许可,被取消的债务也会从新回到债务人头上。

  七、没有股份的贾跃亭还怎么为FF的贪图梗塞?

  美国的破产法有规定,在债务人申请破产保护后,未来是依然有资格继承对企业进行治理的,只要不是作为实际节制人。

  以是这点早从去年开始贾跃亭便有筹划,也便是其在岁尾推出的FF合股人轨制,2018年11月,贾跃亭在FF一次内部计谋会议上表示,FF要执行举世合股人计划,他自己将在此前拿出的40%小我股权根基上,再拿出40%股权转为期权与合股人分享。

  而合股人的权力异常之大年夜,参照《21世纪经济报道》从毕福康那里获得的消息,合股人可以指派董事会成员,也可以抉择公司成长偏向,换句话说,FF的实际节制权姑息此从贾跃亭转移到全部合股人委员会手中。

  一个月前,FF正式发布贾跃亭将辞去CEO职务转任CPUO(首席产品和用户官),而CEO将由毕福康接任。

  显然,贾跃亭将以另一个异常紧张但不是“首席决策人”的身份,继承介入FF的治理与立异。

  这点在贾跃亭债务处置惩罚小组的声明里写得也很清楚:“贾跃亭老师将继承以FF开创人和CPUO的身份推动FF团队完成既定计谋目标。”

  当然,这里也照样充斥着“毕福康听话”的阴谋论啦。可惜咱也不知道,咱也不敢问。

  八、贾跃亭海内债务是否会受影响?

  因为贾跃亭的大年夜量欠债都在海内,以是不少海内被欠款供应商担心,贾跃亭这一破产,自己会不会真的血本无归?(终究,所谓的股权与收益权仍旧不是真金白银嘛)

  这点倒是可以轻细放宽心,由于贾跃亭的小我破产是依照美国司法,是以只对其在美国的行径有用,在海内欠款仍旧适用中国司法,海内债权人可以继承追债。

  只是有一点会受影响,那便是此前有多位海内债权人会前往美国起诉贾跃亭,比如我们前文说的韬蕴本钱。而一旦贾跃亭小我破产成功,那么海内债权人们就无法继承经由过程在美国起诉的要领追偿了。可以说,渠道就此少了一道。

  九、中国能否借鉴?

  10月9日,中国首例“小我破产案”的经由过程着实连带着贾跃亭小我破产,让不少人民心头一紧,从此今后,中国会不会成为“老赖”的膏壤?

  那些大年夜把生动在逝世亡边缘的末流车企与造车新势力们,会不会效仿贾跃亭?

  固然,中国的小我破产轨制是迟早有天会确立并实现的。但在我看来,至少,还不是现在。

  终究美国后来能建立起小我破产轨制、并一步步从滥用走向正轨,也是因为小我征信系统的赓续完善。

  而今朝的我国,无论是小我征信轨制和家当监管,都尚不健全。以是在国家无法对小我收入滥觞、住房等资产构成,以及小我投资、负债环境等环境进行有效掌握前,小我破产轨制是不会盲目冒进的。

  审慎,一贯是我们的风格。

  十、那么最紧张的问题来了:贾跃亭真的会返国嘛?

  反正假使是真的,我会鼓掌热烈迎接。

  终究在这里,还有无数支持、信托、等候贾跃亭的人,在等待贾跃亭的创业谜底,也还有无数被贾跃亭拖欠、破产的家庭,在渴望贾跃亭的允诺兑现。贾跃亭的名字,不该当只是生动在微博上的一个笑梗。

  而且按照毕福康的说法,贾跃亭是异常想借此回到中国,重塑小我信誉和形象,从而推动FF的成长的。

  然则,鬼知道呢。

  就…...不妨再信他一把吧!

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